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竞技宝:推荐评级]工业金属行业专题报告:环保

具体来看,下半年以来,《打赢蓝天保卫战三年行动计划》、《京津冀及周边地区 2018-2019 年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》意见稿等多项政策先后出台。今年铝行业采暖季限
2018-10-08 08:35 作者:竞技宝

  具体来看,下半年以来,《打赢蓝天保卫战三年行动计划》、《京津冀及周边地区 2018-2019 年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》意见稿等多项政策先后出台。今年铝行业采暖季限产政策主要变化:1.限产覆盖城市上减少了河南省巩义市,增加了河南省济源市,巩义是铝加工大县,铝板带箔产能占全国近25%,今年限产没有提及巩义,电解铝下游加工受影响较小,铝需求有望好于去年。2.明确错峰生产产能标准,错峰生产基准产能以2018 年9 月产能计。预计今年实际限产产能或高于去年。

  判断下半年氧化铝价格中枢将持续抬升,明显好于上半年的表现,具体节奏和强度取决于政策的落地情况。主要判断逻辑如下:1.采暖季限产来临,氧化铝实际限产产能或高于去年,供应端将明显受到影响。2.环保督查强化露天矿山整治,违规、排放不达标的矿山停产整治,铝土矿供应受到影响,铝土矿价格持续走高,带来成本端的支撑。3.海外扰动因素强:美铝罢工叠加矿山停产,带来一个外部的铝土矿和氧化铝供给扰动。

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